国投证券：杭叉集团（603298）-收入稳健微增，“锂电化+国际化”持续贡献结构性优化

杭叉集团(603298) 事件：杭叉集团发布2024年半年报，上半年，公司实现营业收入85.54亿元，同比增长3.74%，实现归母净利润10.07亿元，同比增长29.29%；单Q2，公司实现营业收入43.82亿元，同比增长1.53%，实现归母净利润6.28亿元，同比增长28.19%。 “国际化+锂电化”带动市场需求结构持续优化。根据公司2024年半年报，2024年上半年，中国叉车总销售量达66.21万台，同比增长13.09%；其中，①区域结构上，内销销量43.39万台，同比增长9.92%；出口销量22.82万台，同比增长19.64%。出口持续高增，国产品牌全球竞争力不断提升；②车型结构上，Ⅰ类车销量9.1万台，同比增长19.04%；Ⅱ类车销量1.3万台，同比增长22.62%；Ⅲ类车销量36.46万台，同比增长25.58%；Ⅳ+Ⅴ类车销量19.36万台，同比下降7.02%。电叉占比已达70.77%，大车电动化比例已达31.97%，国产品牌的新能源产品优势持续显现。反映到公司收入端，销量结构的变化导致收入增速小于销量增速的特点。 受益于需求结构改善、原材料价格处于低位，公司盈利水平持续提升