甬兴证券：继峰股份（603997）-24Q3业绩点评：剥离北美TMD，有望迎来业绩拐点

继峰股份(603997) 事件描述 公司发布2024年三季报。2024前三季度公司实现营收约169.06亿元，同比约+6.07%；归母净利润约-5.32亿元，同比约-445.02%。其中24Q3，营收约59.00亿元，同比约+7.20%，环比约+3.15%；归母净利润约-5.85亿元，同比约-915.63%，环比约-1817.24%。 核心观点 主要客户产量表现强劲 从下游客户表现来看：据Marklines，24Q3蔚来EC6、蔚来ES6、理想L6产量分别约0.86万辆、2.69万辆、7.68万辆，环比分别约+27.94%、+49.63%、+78.97%，蔚来EC6、蔚来ES6分别同比约+313.77%、-11.79%。 部分费用率24Q3同环比小幅增加，公司盈利能力有所承压 24Q3，毛利率约14.08%，同比-1.02pct，环比-0.29pct；期间费用率合计约19.14%，同比+5.62pct，环比+6.14pct，其中，销售/管理/研发/财务费用率环比分别约+0.00pct/+3.63pct/+0.25pct/+2.26pct。据公司公告，2024年9月，公司拟同意格拉默将T