国金证券：建材建筑周观点：天气好助力顺周期，水泥供给端变化更重要

（1）继续关注顺周期涨价落地情况，南方天气雨水偏少利好工地施工。江苏苏锡常、上海、浙江杭嘉湖等地区水泥价格计划第二轮推涨、幅度30元/吨，今年水泥提价节奏偏快、呈现“小步快跑”的特征，和2月先跌后涨、南方地区天气较好、停窑时间较长有关，供给端因素占比更大，类似还包括涂料、石膏板、光伏玻璃等品类。此外，如果从需求角度出发，传统地产、基建复工节奏较慢，但结构性需求有催化，尤其是下游和新质生产力相关性大的品类，不仅是建材品类（玻纤风电纱、电子布），小金属（如锑、钴等）及细分化工品类（如聚酯树脂等）涨价均有表现。建材涨价落地跟踪：除前述水泥、前期涂料和石膏板涨价外，①电子布，根据卓创资讯数据，林州光远7628电子布主流价格从2月的4.1元/米上涨至3月初的4.2-4.4元/米，②风电纱，2024年11月中国巨石等玻纤企业发布复价函，对公司全系列风电纱产品复价15-20%（实际落地情况需继续跟踪），风电纱（成本占风电叶片约21%）涨价推动下游叶片顺导涨价意愿，③光伏玻璃，3月起2.0mm镀膜面板主流订单价格13.75元/平，环比2月上涨1.75元/平，行业第二轮窑炉复产启动。 （2）欧洲资本开支