申万宏源：“双碳”催生“数字电力”存量与增量大机会！

本文聚焦数字能源之数字电力（其他环节为数字煤炭、数字热能、数字水务），不同于其 他报告，本文将延续智能制造系列报告一贯风格，结合公用事业、电新、机械、计算机、 通信、电子等各个板块的情况，整体分析全产业链的投资机会。  “双碳”对能源、电力行业的传导逻辑是什么？具体的影响是什么？会发生什么样的变化？ 2020 年 9 月中国提出分别在 2030、2060 年前实现碳达峰与碳中和，2021 年 10 月明确 了具体任务及“三步走”战略。我国碳排放的主要来源为能源活动，其中一次能源消费中 化石能源占比 84%为主要原因。清洁性的非化石能源难以直接利用，需将其转化为电能。 因此能源消费端减排路径为，脱离化石能源使用并提高电力使用率，最终使电力成为唯一 终端能源。申万宏源公用事业团队预测 2025、2030 和 2060 年我国总发电量分别为 9.6、 11.7 和 20.4 万亿千瓦时，未来 5 年、10 年和 40 年复合增速分别为 4.7%、4.4%和 2.5%。