西南证券：诺力股份（603611）-Q1业绩略超预期，扣非归母净利润同比+29%

诺力股份(603611) 投资要点 事件：公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收17.5亿元，同比增长3.7%；归母净利润为1.15亿元，同比增长10.5%；扣非归母净利润为0.9亿元，同比增长28.8%。 大车保持高增，小车恢复增长，叉车板块带动总营收稳健增长，毛利率小幅提升。2024年一季度，国内叉车需求相对平稳，海外需求保持良好状态，公司大车继续保持高增长，3类车及手动车同比改善明显，整个叉车板块实现高增长，带动总营收稳健增长。2024Q1，公司综合毛利率为21.6%，同比增加0.9个百分点，主要系海外收入占比提升影响。 期间费用率保持稳定，净利率跟随毛利率提升。2024Q1，公司期间费用率为14.4%，同比减少0.5个百分点，主要系财务费用率同比减少0.8个百分点。2024Q1，公司净利率为6.5%，同比增加0.4个百分点，主要系毛利率提升。 海外市场为基，大车持续高增，小车恢复增长，公司叉车板块成长潜力大。公司叉车以海外市场为主，2023年出口占比超过75%，主要市场为欧美地区，建立了较成熟的渠道和一定的品牌知名度。近年来，在大车锂电化行业趋势下，公司在叉车板块确立大