华安证券：科达利（002850）-业绩符合预期，盈利能力有望持续提升

科达利(002850)主要观点：事件：8月17日，公司发布2023年半年度报告。23H1公司实现营收49.17亿元，同比+45.12%；归母净利润5.09亿元，同比+47.81%。其中，23Q2实现营收25.91亿元，同比+42.20%，环比+11.39%，归母净利润2.67亿元，同比+52.68%，环比+10.65%，较22年二季度盈利提升明显。电池+汽车结构件业务保持高速增长，全年营收有望达130亿元。得益于新能源汽车销量的增长带动动力电池装机量的持续增长，客户订单持续增，2023年上半年锂电池结构件营收达46.97亿元，同比增加43.67%；汽车结构件营收达2.07亿元，同比增加106.04%。受益于电池结构件市场的快速发展，根据公司业绩指引，23年全年营收有望达130亿元，同比增加50.22%，净利率有望继续维持10%以上。结合GGII数据，我们预计锂电池结构件市场空间可达680亿元，三年复合增长率达34.8%。国内+海外产能多方布局，公司盈利能力将进一步提升。1）国内，公司在华东、华南、华中等区域布局了13个动力电池精密结构件生产基地，公司新生产基地中福建一期已完全投产；惠州