民生证券：煤炭周报：非电需求启动，煤价如期上涨

煤价上涨逻辑得到验证，非电需求释放，板块主升浪来临。Wind数据显示，截至8月26日，秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于1205元/吨，周环比上涨47元/吨。据煤炭资源网数据，山西大同地区Q5500报收于973元/吨，周环比上涨34元/吨；陕西榆林地区Q5800指数报收于1005元/吨，周环比上涨35元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500报收于874元/吨，周环比上涨44元/吨。陕西煤矿主产区因疫情防控原因，拉煤车拉运受阻，加剧市场煤供应紧张。随着冷空气的出现，尽管电厂日耗有所下滑，但市场煤核心下游——冶金化工等用煤需求良好，需求端支撑较强，价格表现坚挺。非电需求旺季来临导致供煤短缺，煤价按照预期上涨，该逻辑已得到市场验证，板块主升浪拉开序幕。期待刚需提升，焦煤市场将逐步回暖。据煤炭资源网数据，截至8月26日，京唐港主焦煤价格为2500元/吨，周环比上涨150元/吨；产地方面，山西低硫周环比上涨97元/吨，山西高硫周环比上涨27元/吨，柳林低硫周环比上涨150元/吨。据煤炭资源网，当前焦企开工处在较高水平，但市场仍存观望情绪，对原料煤以按需采购为主。预期随着下游终端成材利润逐渐改善和产量不