中国银河：机械设备行业行业周报：3月挖机销量再超预期，波士顿动力或签大单

核心观点 市场行情回顾：上周机械设备指数下跌6.78%，沪深300指数下跌2.87%，创业板指下跌6.73%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第29位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）30.6倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是半导体设备、轨道交通设备、工程机械；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、半导体设备、机床工具。 周关注：3月挖机销量再超预期，波士顿动力或签大单 【工程机械】据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年3月销售各类挖掘机29590台，同比增长18.5%。其中国内销量19517台，同比增长28.5%；出口量10073台，同比增长2.87%。2025年1-3月，共销售挖掘机61372台，同比增长22.8%；其中国内销量36562台，同比增长38.3%；出口24810台，同比增长5.49%。从周期波动角度，挖掘机市场自2022年以来进入下行周期，我们预计2024年是国内市场筑底之年，叠加大规模设备更新政策，2025年有望逐步启动新一轮更新置换周期。24年下半年以来货币财政政策利好基建，房地产“止跌回稳”政策导向预计助推内需修复，以中大挖为