中邮证券：南芯科技（688484）-半年报业绩亮眼，AI应用长期成长动力充足

南芯科技(688484) 事件 公司发布2024年半年度报告，上半年实现营业收入12.5亿元，同比增长89.28%；归母净利润2.05亿元，同比增长103.86%；毛利率41.29%，同比减少0.12%；单季度来看，Q2实现营业收入6.48亿元，环比增长7.71%；归母净利润1.05亿元，环比增长4.03%。 投资要点 下游市场回暖叠加手机电源管理芯片全链条布局，24H1同比表现持续亮眼。2023年全球智能手机出货量约为11.3亿部，较2022年减少约5%，预计2024年全球智能手机出货量有望回升至11.7亿部增幅约为4%。此外，客户库存水位触底后恢复正常订单节奏，叠加公司在智能手机电源管理芯片全链路业务方面的快速发展，上半年实现营业收入12.5亿元，同比增长89.28%；归母净利润2.05亿元，同比增长103.86%；毛利率41.29%，同比减少0.12%；单季度来看，Q2实现营业收入6.48亿元，环比增长7.71%；归母净利润1.05亿元，环比增长4.03%。 AI持续赋能，拉动电源管理芯片需求持续提升。随着AI产业的快速发展，数据中心对高效、稳定的电力供应和热管理提出了更高要求。