安信证券：望变电气（603191）-取向硅钢龙头全产业链布局，募投项目落地打开成长空间

望变电气(603191)望变电气近三十年专注输配电及控制设备、取向硅钢产销，2023年前三季度业绩稳健增长：公司1994年于重庆成立，2022年登陆主板上市。公司主营输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产与销售。2023年前三季度，公司实现营业收入19.69亿元，同比+12.90%，实现归母净利润2.16亿元，同比+6.70%。取向硅钢龙头技术与产能布局完善，产品牌号结构持续优化：电工钢（含碳极低的硅铁软磁合金）是电力行业的“芯片”，取向硅钢（一种晶粒基本朝同一方向排列的极低碳硅铁合金材料）是电工钢金字塔尖的产品，可以用于变压器（铁心）、大型电机（水电、风电、火电）铁心等领域。近年伴随新能源、特高压等领域的发展，国内取向硅钢需求快速增长。公司于2017年紧抓产业机会拓展取向硅钢业务，目前已实现较完善的技术与产能布局。公司在冷轧、退火、涂覆等环节掌握关键技术，并引进全球领先设备，成为国内为数不多可以生产高磁感取向硅钢（HiB）的企业之一。公司2023年上半年取向硅钢产量位居全国前四，客户覆盖中国电气装备、特变电工、正泰电器、金盘科技等国内头部输变电公司，同时远销东南亚、中东、非洲、欧美等