国金证券：交通运输产业行业研究：三季报总结：旺季出行需求释放，公路铁路稳步复苏

行业观点交运板块：2023Q3营收下降，业绩同比上升。2023Q1-Q3交运板块营业总收入26131亿元（YoY+0.9%），归母净利润1519亿元（YoY+54%），毛利率为10.9%，同比+0.1pct，净利率为8.6%，同比+1.8pct。2023Q3营业总收入9481亿元（YoY+3%）,归母净利润723亿元（YoY+119%），毛利率为11.7%，环比+0.8pct，净利率为8.6%，环比+2.7pct。其中，分行业看，2023Q3出行链板（航空、机场、高铁）有所回暖，航运业绩下滑明显。快递板块：业务量恢复增长，单票价格同比下降。业务量方面，国内疫情修复，快递业务量恢复增长。2023Q3规模以上快递业务量为336亿件，同比+17%，考虑2022年同期低基数，预计Q4业务量增速将环比提升。2023Q3规模以上快递单票将价格为8.9元，同比-5%，考虑头部公司对份额和利润的诉求，预计全年单票价格维持同比下降。分个股看2023Q3顺丰控股归母净利润+7%，圆通速递-20%，韵达股份+51%，申通快递-88%，德邦股份-6%。物流板块：货代公司业绩承压，危化品物流表现分化。2023Q