开源证券：银行：行业深度报告：监管研究系列一：银行经营行为对LCR的影响

LCR初探：分子与分母的构成流动性覆盖率（LCR）=合格优质流动性资产(HQLA)/未来30天内现金净流出，监管要求不低于100%。分子由现金、超储和各类债券组成，分别适用不同的折算率计入。此外：（1）抵（质）押融资交易中向交易对手提供的HQLA应当从分子部分扣除。（2）买断式逆回购和证券借入中收到的未再抵质押的HQLA可纳入计算。分母=未来30天内预期现金流出-未来30天内预期现金流入，即只有剩余期限在30天以内的资产和负债业务才会影响LCR的分母。央行互动：OMO、MLF（1）OMO：LCR不变。逆回购使得现金增加，国债减少相同规模，分子不变；OMO操作不影响LCR分母。（2）MLF：以HQLA作为质押物时，LCR下降，以非HQLA作为抵押物时，LCR不变。一般来说，银行向央行申请MLF通常是存在资负缺口的情况，即获取的资金多用于信贷投放而非以现金形式留存，若以HQLA作为抵押物，LCR分子下降，分母不变，LCR下降。发行同业存单和自营投资（1）发行同业存单：发行1M以下同业存单，当LCR>1时，LCR下降；反之上升。发行1M以上同业存单可改善LCR。（2）债券投资：①投资特别国债