太平洋证券：新能源周报（第80期）：光伏电池盈利提升，海风边际向上

报告摘要 行业整体策略：光伏电池盈利提升，海风边际向上 从近期产业链跟踪看，光伏、电动车产业链已逐步确认中周期底部，结构性机会将更加明显；先从格局好的下游开始布局，宁德时代、福斯特、中信博等是代表。重视结构性机会中的弹性，如近期的光伏电池、海风等。 新能源汽车产业链核心观点： 1）电动车产业链已在供需中周期底部，看好龙头引领下一轮周期；核心代表是宁德时代。 2）2月份预计是2024年行业的最低谷，后续景气度持续提升可期。2月我国动力电池销量为33.5GWh，占比89.8%，环比下降33.4%，同比下降7.6%；动力电池装车量18.0GWh，同比下降18.1%，环比下降44.4%。后续景气度向上可以从上游碳酸锂价格看出来：自3月7日，电池级碳酸锂价格已持续上涨一周。 3）重视宁德时代业务的新拓展。a）宁德时代与北汽、小米汽车等共同成立北京时代新能源，共同投资建设北京电芯智能制造工厂。b)蔚来与宁德时代就长寿命电池业务正式签约。 光伏产业链核心观点： 1）库存压力下，硅片报价下行，电池环节盈利修复。硅片环节已累库达到33-35亿片不等，N/P型硅片价格跌幅达到2-5%不等。电池片报价坚挺，