万联证券：轻工制造行业快评报告：必选食饮制造行业利润正增长，可选消费行业表现平淡

事件： 2025年9月27日，国家统计局公布1—8月份全国规模以上工业企业利润数据。 投资要点： 8月规模以上工业企业利润改善明显。从利润端来看，2025年1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46,929.7亿元，同比+0.9%，相比1-7月，增速提升2.6个pct，由负转正。其中，8月份规模以上工业企业利润同比+20.4%，较7月增速提升21.9个pct，工业企业当月利润改善明显。从收入端来看，2025年1-8月份，全国规模以上工业企业实现营业收入896,231.9亿元，同比+2.3%，较1-7月增速持平。 必选食饮制造行业利润正增长，可选消费行业表现平淡。从消费品制造业细分行业来看，在13个消费品制造大类行业中，农副食品加工、食品制造、酒饮料茶、烟草制品4个行业1-8月规模以上工业企业利润实现同比正增长，其中农副食品加工利润同比+11.8%，其余9个行业利润同比负增长，5个行业同比下滑超过10%。其中，造纸行业同比-18.8%、纺织服装业同比-17.9%、家具制造业同比-16.7%、木材加工同比-12.4%。相比1-7月增速而言，酒饮料茶、化纤、造纸业同比增速有所提升，分别