天风证券：森鹰窗业（301227）-业绩持续靓丽，品类拓展打开第二增长级

森鹰窗业(301227)23Q2收入2.50亿同增19%，归母净利润0.49亿同增50%公司发布半年报，23H1实现收入3.36亿元，同比+7.11%。其中Q1/Q2分别0.86/2.50亿元，同比-17.61%/+19.41%。23H1归母净利0.43亿元，同比+79.83%，其中Q1/Q2归母净利分别-0.06/0.49亿元，同比+33.50%/+50.36%。23H1扣非归母净利润0.35亿元，同比+51.76%，其中Q1/Q2扣非归母净利分别-0.08/0.43亿元，同比+13.83%/+32.42%，Q2环比扭亏为盈。23H1毛利率为32.23%，同比+2.24pct，其中节能铝包木窗毛利率为33.82%，同比-0.58pct，铝合金窗毛利率为14.22%，同比+30.58pct。23H1销售/管理/研发/财务费用率分别为7.32%/6.25%/3.75%/-4.00%，同比+0.01/+0.63/+0.64/-3.79pct；Q2费用率分别为5.34%/4.64%/2.36%/-3.08%，同比-0.03/+0.66/+0.66/-3.05pct。期间费用主要受公司业务规模