浙商证券：中国长城2023年半年报点评：主业提质增效，下半年有望受益于行业信创加速

中国长城(000066)投资要点公司公布了2023年半年报，23H1营收50.12亿（同比-21.70%），毛利率21.84%（同比提升0.64pct），归母净利润-6.33亿，扣非归母净利润-7.21亿，同比亏损均有所加大；23Q2营收28.13亿（同比-21.24%），毛利率22.40%（同比提升0.91pct），归母净利润-3.27亿，扣非归母净利润-3.48亿，同比亏损均有所加大，业绩基本符合预期；信创节奏影响上半年业绩，下半年有望恢复增长（1）2023年上半年，营业收入下降的主要原因为：1）信创市场阶段调整。信创存量市场替代接近尾声，造成存量市场订单大幅下降，有效需求规模大幅下滑，同时新市场尚未形成规模，新增订单需求低迷；2）国际局势持续影响。大国战略竞争加剧，国际市场风险挑战，导致公司国际业务订单、收入出现下滑；（2）展望下半年，信创节奏加快，公司有望恢复增长：高层再次强调自主可控——第15期《求是》杂志发表习近平总书记的重要文章《加强基础研究实现高水平科技自立自强》；党政信创标准呼之欲出——财政部会同工信部起草了操作系统政府采购需求标准，公开征求意见；行业信创招标增加——