中泰证券：致欧科技（301376）-现金流表现亮眼，新渠道拓展顺利

致欧科技(301376) 投资要点 事件：近期公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营收60.7亿元（+11%yoy），归母净利4.13亿元（+65%yoy），扣非归母净利4.3亿元（+72%yoy），23年业绩实现高增。单季度看，23Q4公司实现营收19.4亿元（+45%yoy），归母净利润1.3亿元（+61%yoy），扣非归母净利润1.2亿元；23年公司拟每股现金分红0.5元，合计派发2.0亿元，分红占归母净利48.6%。24Q1公司实现营收18.4亿元（+45%yoy），实现归母净利1.01亿元（+15%yoy），实现扣非归母净利0.96亿元（+14%yoy）；Q1业绩稳健增长。 分产品看，23年家具/家居/宠物/庭院系列实现收入27.1/22.9/5.2/4.7亿元，分别同比+4.8%/+22.3%/+37.3%/-12.4%，毛利率（含运费）为36.63%/37.16%/35.86%/33.10%，其中家具/家居系列毛利率分别同比+6.03/+3.34pct；分市场看，23年欧洲/北美/日本分别实现收入37.3/21.73/0.48亿元，分别同比+21.7