国金证券：机械行业研究：看好可控核聚变、工业气体和两机自主可控

行情回顾 本周板块表现：上周（2025/05/26-2025/05/30）5个交易日，SW机械设备指数下跌0.43%，在申万31个一级行业分类中排名第21；同期沪深300指数下跌1.08%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨6.30%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下跌2.41%。 核心观点 中国聚变能源公司进入公开招标阶段，可控核聚变板块有望迎来资本开支大周期。根据中核（上海)供应链管理公司招标公告，中国聚变能源有限公司上海聚变科学研究中心建设工程方案设计项目进入公开招标阶段，资金来源已经落实，我们看好该项目成为BEST项目之后的又一大规模投资项目，带动板块进入资本开支扩张周期。当前我国可控核聚变正处于实验堆建设、工程堆验证阶段；看好可控核聚变产业在“十五五”期间有望进入密集的资本开支期，看好可控核聚变板块资本开支扩张带来的投资机会。 液氮价格连续上涨，同比涨幅扩大，看好气体价格筑底回升。根据卓创资讯工业气体，自250417以来的6周，液氮价格环比持续上涨，250529当周液氮价格达496元/吨，同比+8.0%，继250522当周同比近两年来首次转正之后