山西证券：航发控制（000738）-营收稳步增长，长期受益航发赛道高景气度

航发控制(000738)事件描述航发控制公司发布2023年三季报。2023年年初至三季度末公司营业收入为41.00亿元，同比增长9.28%；归母净利润为5.96亿元，同比上升9.98%；负债合计36.58亿元，同比减少4.27%；货币资金34.89亿元，同比减少3.99%；应收账款30.91亿元，同比增长25.28%；存货14.58亿元，同比增长16.15%。事件点评三季度单季度营收同比增长13.43%，营收稳步增长。公司三季度单季度实现营业收入13.66亿元，同比增长13.43%，营收稳步增长。持续加大研发投入，加强技术创新，2023年年初至三季度末研发费用1.30亿元，同比增长12.69%。公司作为中游控制系统核心供应商，将受益于航空发动机市场配套规模的持续增长。公司主要产品为航空发动机控制系统及部件，作为国内主要航空发动机控制系统研制生产企业，与国内各发动机主机单位均有密切合作，全面参与了国内所有在役、在研型号的研制生产任务。随着国防建设投入加大和装备升级换代，以及国产大飞机的商业首飞成功，军、民用航空发动机市场配套规模将持续增长，公司业绩有望持续提升。投资建议我们维持公司的盈利