中邮证券：交通运输行业周报：快递企业中报业绩大增，航空燃油附加税再次下调

核心观点物流：据中报数据显示，上半年快递企业业绩大幅增长。顺丰实现营业收入1300.64亿元，同比增长47.22%；净利润为25.12亿元，同比增加230.61%；扣非后净利润21.48亿元，同比增加550.20%；申通上半年实现营业收入149.60亿元，同比增长35.78%；净利润1.89亿元。圆通上半年营收250.66亿元，同比增长28.58%；净利润17.74亿元，同比增长174.72%；韵达上半年实现营收228.26亿元，同比增长25.36%，净利润5.46亿元，同比增长22.41%。我们认为下半年快递行业格局持续改善，行业有望出现淡季不淡、旺季更旺的特征。数据显示，7月份邮政全行业业务收入完成1134.2亿元，同比增长13.3%；业务总量完成1207.4亿元，同比增长10.9%。其中，全国快递服务企业业务量完成96.5亿件，同比增长8.0%；业务收入完成898.2亿元，同比增长8.6%，增速符合预期。加之7月各大快递公司业务量同比明显上升，单票收入环比虽有所下降，但同比仍持续上升；且浙江、广东产粮区价格亦逐步企稳，7月份行业呈现出淡季不淡的局面。公司方面，圆通上半年归母净利润