首创证券：美妆周报：江苏吴中发力医美，重组Ⅲ型人源化胶原蛋白产品上市

核心观点江苏吴中旗下两款自主品牌重组三型人源化胶原蛋白产品首发上市：江苏吴中进军医美领域，近期正式推出自有品牌“婴芙源”，旗下两款首发产品重组胶原蛋白生物修复敷料X型及M型启动销售。此外，聚双旋乳酸童颜针产品AestheFill（爱塑美）也已向国家药监局提交注册申请。江苏吴中医药成立于1994年。目前涉及医药、医美、投资等行业，聚焦“医药+医美”。近年重组胶原蛋白的应用从医用敷料逐渐向医美及功效护肤领域转化。根据沙利文统计数据，在胶原蛋白的应用方面，2021年中国以医用敷料占据主导，功效护肤占比为43%。2021年重组胶原细分应用产品市场规模为108亿元，其中专业皮肤护理、肌肤焕活、生物医用材料、一般护肤是2021年最大的应用领域，专业皮肤护理占比最大，在重组胶原的产品市场规模占比达87%。随着重组胶原蛋白的成熟，原料占比变化将驱动终端市场结构的变化，当下市场的应用以高端的生物医用材料为主，预计2027年功能护肤市场将成为应用端绝对主导，医美领域占比提升至11%。9月初多数国产主要品牌暂未备案新品：9月第一周，主要国产品牌中，仅上海家化备案1款新品。近期贝泰妮旗下薇诺娜上市新品舒缓保湿