渤海证券：轻工制造&纺织服装行业周报：Q2盈利轻工回暖纺服承压，北溪-1事件或催化造纸

本周观点轻工制造：今年上半年，行业整体实现营收2,981.17亿元，同比增长6.14%，其中，Q2单季度营收1565.37亿元，同比增长6.16%，增速较Q1略提升0.05pct.。归母净利润方面，上半年为158.11亿元，同比-40.30%，Q2单季度为91.23亿元，同比-35.71%，下滑幅度较Q1收窄9.87pct.。上半年行业综合毛利率为20.09%，同比-5.15%，Q2单季度为20.46%，同环比分别变动-4.71pct./0.77pct.。整体上看，在今年4、5月国内疫情散发情况相对严重的情况之下，行业在收入与利润端较Q1仍实现小幅好转。盈利层面，Q2出现改善，但上半年由于原材料等因素所带来的盈利压力仍不容小觑。目前来看，疫情散发所导致的对于线下渠道流量的压制，已开始逐步缓解，家居等消费品逐步进入“金九银十”销售旺季，中报收入筑底基本明确。原材料方面短期受“北溪-1”事件影响，MDI和TDI等原材料价格将可能出现上涨，成本端扰动因素仍存在。俄罗斯天然气工业股份公司9月2日宣布，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。根据中国纸网信息显示