华福证券：建筑材料行业定期报告：地产信用边际修复，关注两会政策窗口期

投资要点： 本周观点 国开行将持续为加大保障性住房建设和供给提供中长期融资支持；深圳1月新建商品住宅网签销售5090套，同比增长97.3%；上海1月新房市场成交3893套，同比增长8.13%，二手房成交18389套，同比增长12.1%；据北京住建委官网数据，北京1月二手住宅网签12480套，环比下降42.1%；重庆调整房产税政策，不再将市外人员购买普通住宅纳入征税范围；大连拟调整公积金贷款政策，首付款比例降至20%；2月6日四川省政府正式向成都市、攀枝花市、绵阳市、眉山市政府下放省级用地审批权。短期来看：1）稳增长压力下，3月两会、4月政治局会议预计再次迎来地产政策窗口期；2）万科风险逐步释缓，地产信用底部修复利好建材板块。中长期来看：1）欧美降息通道已经打开，我国的货币&财政政策空间有望同步打开；2）24年9月政治局会议明确提出要促进房地产市场止跌回稳，之后存量房贷利率下调、契税下调等需求端政策继续加码，并且预期城改货币化、收储等增量政策蓄势待发，充分彰显上层对地产稳成交稳房价的决心；3）商品房销售面积从21年高点连续三年回落后行业逐渐进入底部区间，市场对政策宽松的敏感程度进一步加大