国联证券：盛路通信（002446）-国联证券-公司季报点评-研发力度持续加大，技术迭代进步

盛路通信(002446)事件：公司于2023年10月发布三季报，前三季度实现营业收入为9.75亿元，同比-10.24%。归母净利润为1.63亿元，同比-14.93%，基本每股收益为0.18元。毛利率及期间费用维持稳定，归母净利润略有下滑2023年前三季度，公司产品毛利率39.04%，比去年同期提升0.12pct，毛利率水平保持稳定；期间费用2.05亿元，较上年同期增长0.04亿元，期间费用总量保持平稳。受营收下降影响，公司前三季度归母净利润为1.63亿元，同比-14.93%，盈利水平略有下降。研发力度持续加大，技术迭代进步前三季度，公司研发费用0.82亿元，同比11.05%，表明公司积极提升研发能力。上半年，民用通信板块，公司完成了0.6m/1.2m/1.8m宽频系列天线的开发，能够提高响应客户需求的速度；完成了两个规格的大口径微波双频双极化系列天线开发，目前新天线已获得客户首批订单；终端天线持续交付且需求上升趋势明显。军工电子方面，公司基于薄膜电路技术的小型化平面滤波器已形成产品系列；小型化80MHz-20GHz超宽带通用频综、宽带捷变频频综研制均取得阶段性成果，提升军工电子核心竞争