普华永道：电信：在颠覆性时代创造价值——如何通过多元化与基础设施建立明晰统一的战略

报告显示，过去几年，全球电信行业的经营状况实属不易。无线市场已然饱和，固定电话服务也饱受用户减少的压力。在许多地区，这两种服务都日趋平价化。一方面，现有的电信运营商积极争抢市场份额，另一方面，相邻行业的新竞争对手不断涌现、市场竞争日益残酷、监管规定的变化愈发难以捉摸，消费者对涨价的抗拒心理也越来越强。 未来几年，电信公司将面临至关重要的投资决策。显然，对于绝大多数电信服务提供商或其投资者而言，想要面面俱到地吸引所有客户是不现实的，运营商应评估自身情况，作出必要的战略抉择，以激发投资者兴趣。 如何通过多元化与基础设施建立明晰统一的战略？ 2016年至2018年，全球领先电信公司的股东总回报率有所放缓。从2016年到2018年，全球40家具有代表性的电信公司三年间的股东总回报（TSR），亦即股价收益加股息）仅为10%，且所有回报皆来自于股息。同一时期股价实际上下跌了3%。 电信公司高管非常清楚其对投资者的吸引力正在下降。许多人正在寻找更好的战略途径，希望通过提高股东价值来扭转这一趋势。眼下可供高管考虑的选择基本上有两种： 第一条途径是多元化经营，即通过涉足新业务来提高收入和利润。美国电话电