华安证券：海信视像24年一季报点评：业绩触底有望向上

海信视像(600060) 主要观点： 公司发布2024年Q1业绩： 24Q1：收入127亿（+10.6%），归母4.7亿（-24.8%），扣非3.78亿（-21.9%）。 24Q1总体符合我们前瞻预期。 收入端：主营收入同比+15%，非主营收入同比-28% 智慧显示业务：预计内销增速高于外销。 内销：我们预计+15%以上增长，主由ASP贡献，同比约+22%。参考奥维行业监测，海信系（海信+Vidda+东芝）24Q1额/量/价分别同比+19%/-1%/+20%（公司增速），内销新品显著高端化； 外销：我们预计外销增速慢于内销，且同样主要由ASP驱动向上，同比约14%。据海关监测，24Q1液晶电视(人民币计价)出口额/量/价分别同比+10%/-2%/+11%（行业增速），24Q1海外去库整体延续23Q4趋势； 新显示业务：我们预计总体延续高增，其中24Q1乾照光电收入5.6亿元，同比+21%，云业务增长同步电视海外业务稳步扩容。 利润端：业绩底部有望向上，关注盈利和现金流波动 24Q1毛利率15.8%，同比-2.4pct，环比-1pct；净利率3.7%，同比-1.7pct，环比+0.4pc