中银证券：银行业2022年半年报综述：优质区域银行逆势提升，重视银行修复机会

2022年上半年，银行业经营受到疫情冲击和外部宏观环境影响，盈利和收入增速继续放缓，营业收入同比增长4.85%，净利润同比增长7.0%，归母净利润同比增长7.5%，盈利能力亦同比下降，资产质量边际压力略增，业绩归因来看，规模、其他非利息、拨备、税收是主要贡献。城商行子板块逆势表现优异，在收入、规模、资产质量等均处于各类银行最好水平。主要标的区域客户基础优势突出，盈利能力好，拨备缓冲充足，业务牌照限制小，发展投入积极，未来业务发展、盈利增长和利润释放的空间较大。中报看，成都、江苏、杭州、南京、宁波等均表现突出，苏州、长沙、青岛等，边际改善突出。农商行中，常熟、江阴等亦表现突出。重视银行股修复机会，上行空间可期。中期经营情况看，第一，优质城农商行基本面和业绩质量逆势表现积极。第二，行业整体处于前期负面因素影响显现的过程，而关于经济和房地产的担忧前期在估值和股价中已经较为充分体现，随着风险和暴露出清，估值修复的逻辑明确。第三，稳经济和稳地产政策表态明确，举措持续加码。经济持续小幅改善，房地产边际趋稳，政策成效逐步显现。风险出清、经济修复和政策改善，都是支持预期修正和股价修复的有利条件。持续推