民生证券：电力设备及新能源：EV观察系列120-多元强因素作用，7月新能车市场产销淡季不淡

7月新能车市场淡季不淡，表现超预期。7月新能源车产销分别为59万辆与59.6万辆，环比分别为4.58%和-0.50%，同比均增长1.2倍。1-7月累计产销量分别为327.9万辆和319.4万辆，同比均增长1.2倍。从目前发展态势来看，7月整体产销完成情况超出预期，2022年1-7月依旧维持“W”型走势。从品牌和车型上看，比亚迪连续五月销量突破10万，业内龙头地位稳固；五菱宏光MINI霸占销量榜首。造车新势力方面，7月埃安交付量2.50万辆，位居新势力销量首位。2022年优质车型持续投放，新能源市场景气度将进一步提升。我们预计2025年电动车销量有望达1212万辆，四年CAGR达36.22%，新能源车渗透率将有望达40%。动力电池装车量环比下降10.5%，同比增长114.2%。7月动力电池产量和装车量分别为47.2GWh和24.2GWh，同比上升172.2%和114.2%，环比增长14.4%和环比下降10.5%。1-7月，我国动力电池累计装车量134.3GWh,累计同比增长110.6%。其中，宁德时代7月装车量国内占比47.19%。从技术路线上看，7月磷酸铁锂电池装车量78.7GWh，占