申万宏源：纺织服装行业周报：可选消费明显承压，化妆品线上仍保持良好增速

一周主要回顾与展望：受疫情影响，2020 年 1-2 月社零总额同比下降 20.5%，增速环比 12 月下降 28.5pct，创历史同期最大跌幅。2020 年 1-2 月网上实物商品零售额实现 1.1 万亿元，同比增长 3%（19 年 1-2 月线上增速为 19.5%）。网上实物商品零售额占社零总 额比例达 21.5%，较 19 年底提升 0.8pct。  上周纺织服装板块表现强于市场。3月13日至3月20期间，申万纺织服装指数下跌4.46%， 强于申万 A 指数 0.86 个百分点。其中，服装家纺指数下跌 3.83%，强于申万 A 指数 1.49 个百分点；纺织制造指数下跌 5.63%，弱于申万 A 指数 0.31 个百分点。