开源证券：鼎龙股份（300054）-公司信息更新报告：2023Q4盈利短期承压，半导体材料收入增幅显著

鼎龙股份(300054)2023年利润受费用影响同比下滑，看好公司长期成长，维持“买入”评级2024年1月23日晚间，公司发布2023年业绩预告，公司2023年实现归母净利润2.15-2.54亿元，同比-35%~-45%；扣非归母净利润1.62-2.01亿元，同比-42%~-53%。单季度来看，公司2023Q4实现归母净利润0.39-0.78亿元，同比-59.33%~-18.38%，环比-51.81%~-3.29%；实现扣非归母净利润0.33-0.72亿元，同比-58.61%~-9.02%，环比-46.91%~+16.70%。公司2023年利润下滑的主要原因为：(1)公司持续加大研发，2023年研发费用达3.92亿元，同比+24%；(2)仙桃产业园建设银行贷款利息增加及汇率波动两项因素合计影响归母净利润减少约3500万元；（3）旗捷员工持股计划及北海绩迅新三板上市中介费用支出，影响归母净利润同比下降约1750万元。根据公司业绩预告指引，我们下调公司业绩，预计2023-2025年归母净利润为2.35/4.42/6.22亿元（前值为3.05/4.43/6.23亿元），对应EPS为0.25/