首创证券：用友网络（600588）-公司简评报告：客户质与量良好增长，长期回报值得期待

用友网络(600588) 核心观点 事件：用友网络发布2023年年度报告。2023年，公司全年实现营收97.96亿元，同比增长5.8%；归属于上市公司股东的净利润为-9.67亿元，上年同期为盈利2.19亿元。 承接数智化与国产化需求，客户质与量均实现良好增长：公司2023年实现收入平稳增长，尽管政府与其它公共组织客户业务收入同比减少12.5%，但受益于企业数智化、信创国产化、全球化战略机遇，公司不同规模的企业客户数量与质量上均实现良好增长。其中，在公司组织架构调整的辅助下，公司新增签约一级央企10家，千万级以上的项目合同数量、合同金额均实现高速增长；面向中型企业的YonSuite在客户数量和营业收入均实现同比超100%的高速增长，合同签约金额约2.8亿元，同比增长近90%；面向小微企业的畅捷通实现扭亏为盈，2023年云服务业务新增付费企业用户数约13万，累计付费企业用户数达63.3万。 加码研发与生态建设拖累短期业绩，长期回报值得期待：公司2023年净利润出现较大亏损，主要是营业成本与费用出现较大增加。其中，公司2023年毛利率降至50.73%，上年同期为56.37%，主因是公司为培育