东亚前海证券：非银行业周报：持续看好非银配置价值

行情回顾上周（9.5-9.12）证券、保险和多元金融板块涨跌幅分别为2.7%、2.7%、1.1%。上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.37%、1.50%、0.6%，沪深300上涨1.7%。证券、保险、多元金融板块相对沪深300的超额收益分别为0.9%、0.9%、-0.7%。2022年年初至今，证券、保险和多元金融板块分别下跌21.8%、11.3%、16.3%。核心观点证券：8月金融数据公布，8月末M2同比增长12.2%，社会融资规模存量同比增长10.5%，M1同比增长6.1%。居民中长期贷款同比下滑幅度收窄，企业中长期贷款持续改善，经济复苏前景信心改善。此外M2与M1剪刀差，M2与社融剪刀差持续走阔，大量资金仍等待入市，均与我们在《对比2014年，相似的“四因素”有望带来相似的券商行情》的分析相一致。我们认为随着券商二季度业绩的环比改善，叠加资本市场改革的持续深化及经济发展向好预期的催化，当下仍是配置券商的战略窗口，继续看好具备长期财富管理逻辑或特色鲜明，具有较强行业β属性的标的。保险：负债端：2022年7月保险行业保费数据公布，行业累计原保险保费收入达3.15万亿，同比+5.