中航证券：定增市场火热，利好券商投行业务

市场表现:本期(2025.7.28-2025.8.1)非银(申万)指数-2.40%,行业排22/31,券商Ⅱ指数-3.22%,保险II指数-0.15%;上证综指-0.94%,深证成指-1.58%,创业板指-0.74%。个股涨跌幅排名前五位:香溢融通(+3.99%)、新华保险(+2.05%)、九鼎投资(+0.93%)、中国平安(+0.21%)、天风证券(+0.00%);个股涨跌幅排名后五位:南华期货(-9.70%)、海南华铁(-9.38%)、东吴证券(-8.58%)、海德股份(-6.84%)、拉卡拉(-6.48%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点: 证券: 市场层面,本周,证券板块下降3.22%,跑输沪深300指数1.47pct,跑输上证综指数2.28pct。当前券商板块PB估值为1.41倍,位于2020年40分位点附近,处于历史低位。 本周,截至8月1日,今年以来A股已有78家上市公司定增落地,增发股份数量合计为882.27亿股,实际募资总额为6642.74亿元,同比大增668.74%。从定增募资金额来看,有4家上市公司定增实际募资金额在1000亿元以上,均为银行股,分别为中国银