国金证券：黄金珠宝电商数据专题分析报告：8月大盘增速波动，培育钻延续快增

投资建议当前板块估值自8月中旬高点回落26%至63倍、处近1年48%分位。近期板块情绪面仍受影响，基本面看头部HTHP毛坯出厂价仍坚挺、延伸产业链/全产业链布局维持高毛利成趋势，期待板块拐点、推荐中国黄金/中兵红箭/力量钻石/四方达/国机精工。黄金珠宝8月线上销售波动、板块估值17倍、处历史45%分位，短期疫情反复承压、期待疫后反弹。大盘：8月淘系+抖音同降21%、增速转负，淘系抖音均同降8月淘系+抖音珠宝（黄金首饰+钻石首饰+人工宝石）合计销售额23.8亿元，同比-21%，M7-8同比+2.87%，增速较2Q22的21%放缓。其中淘系8月销售额18.19亿元，同比-13.91%，M7-8同比+21%，增速较2Q22的22.3%放缓；抖音8月销售额509.81亿元，同降34%。培育钻：线上持续高增，婚庆需求先行淘系8月+79%、增长提速、渗透率26%。2020年来新兴品牌涌现，集中度下行，但自7月开始有明显提升。8月小红书培育钻相关笔记超4万篇、环增100%。1）小白光：8月淘系销售额67万元、-81%，销量29件，均价2.3万元。8月小红书笔记4300+篇，环增13%。2）凯丽希：8