民生证券：有色金属周报：淡旺季切换工业金属价格反弹，需求旺盛锂价突破50万大关

重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周(9.5-9.9)上证综指上涨2.37%，沪深300指数上涨1.74%，SW有色指数上涨6.02%，贵金属方面COMEX黄金上涨0.29%，白银上涨4.89%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.69%、4.19%、1.77%、2.49%、10.84%、0.71%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动21.45%、-4.61%、-0.61%、-1.93%、-1.73%、2.28%。工业金属：淡旺季开始转换，供应压力加大，欧美鹰派不改工业金属强势反弹。核心观点：“金九银十”传统旺季拉动需求环比回升，限电限产卷土重来影响供给。铜方面，库存持续走低，供应端秘鲁7月铜产量同比下滑6.6%，环比下滑1.6%，加之前期智利7月铜产量维持同比和环比的下降，铜矿生产干扰持续。需求端旺季效应逐渐显现，消费温和增长。铝方面，供应端，云南地区电解铝减产消息持续发酵，预计节后云南省内铝企业或有10%-20%减产；海外铝厂减产消息不断，9月7日法国敦刻尔克宣布减产22%。供应端扰动推动铝价反弹。需求端，临近旺季下游提货积极性提高。重点