西南证券：有色行业周报：铝减产力度加大，关注铝板块机会

投资要点行情回顾：本周沪深300指数收报4093.79，周涨1.74%。有色金属指数收报5377.70,周涨6.02%。本周有色金属各子板块，涨幅前三名：锂(+10.49%)、铝(+8.55%)、铅锌(+8.55%)；涨幅后三名：其他稀有小金属(+0.96%)、钨(-2.14%)、稀土(-3.70%)。贵金属：黄金价格目前的安全边际较高，中期维持对金价看多的观点，实际利率的定价框架依然有效，鉴于通胀难有大幅下行，美联储加息趋于边际放缓，实际利率预计先见顶后回落，对黄金价格形成向上驱动，产量增长弹性大的企业将率先受益，主要标的银泰黄金、赤峰黄金。基本金属：需求端的悲观情绪基本释放，8月社融数据超预期，地产信心有修复，“金九银十”效应下消费有回暖预期。国内夏季干旱带来的水力发电隐患正逐渐体现，西南地区限电风波再起，海外能源问题持续，限制金属供应释放，全球金属库存总量仍处于历史低位，供给扰动叠加需求修复支撑基本金属价格反弹。关注低能源成本及下游细分行业龙头企业，主要标的鼎胜新材、神火股份、银邦股份、明泰铝业。能源金属：1）镍：镍价短期反弹，长期供需改善，高镍三元电池占比有望得到提升，硫酸镍价