中泰证券：交运行业周报：民航运营趋弱，仍需保持耐心

投资要点投资建议：民航运营趋弱，仍需保持耐心。疫情散发、淡季来临，双重不利因素叠加，导致民航运营数据持续下行。航空公司日均执飞航班量及平均飞机利用率周环比继续下滑，复苏趋势再承压。二十大即将召开，既要防止疫情扩散，又要稳住经济发展大盘，安全稳定运行成为国民经济的共识，民航需求难有大幅修复空间。整体上，我们认为航空弱需求边际改善确定性较强，需求底部二季度已现，国际国内将迎来需求反弹；航空基本面依然是板块投资的最主要矛盾。我们看好需求复苏，建议积极布局。中长期来看，供给增速放缓、需求恢复加快，票价弹性或将凸显，板块长期投资价值确定性较强。同时，机场将受益航空需求复苏，有望迎来业绩拐点。投资建议关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、吉祥航空、上海机场、白云机场、深圳机场。航空：日均执飞航班量及平均飞机利用率环比减少。1）9月5日-9月9日，日均执飞航班量南方航空850.2架次，周环比减少23.7%；东方航空944.6架次，周环比减少10.2%；中国国航486.8架次，周环比减少19.6%；春秋航空239.0架次，周环比减少13.0%；吉祥航空185.4架次，周环比减少25.1%。2）9