西南证券：建材&新材料行业周报：建材“十四五”实施意见发布，水泥行业明年实现碳达峰

投资要点要闻点评：9月7日，中国建筑材料联合会发布《建材工业“十四五”发展实施意见》，其中要求水泥等行业在2023年前率先实现碳达峰，具体指标为“十四五”期间实现水泥熟料总产能由20亿吨降到18亿吨或以下；熟料清洁生产改造完成量8.5亿吨等。我们认为，碳达峰目标的率先实现，有望加速水泥行业供给侧改革，淘汰落后产能，以匹配“后房地产&基建时代”的建材需求，长期看有利于一线水泥企业稳定盈利水平，实现向高质量发展转型。核心观点：新材料板块：关注OCA胶材料国产替代龙头斯迪克，下游需求为新能源等高景气领域的软磁材料龙头铂科新材，反射膜龙头长阳科技。建材板块：关注2条主线1)零售业务占比高，受大B端需求影响小、应收风险管控好的相关装修建材标的，如伟星新材、兔宝宝。预计随着地产悲观预期见底，该类标的的业绩韧性和估值修复将得到兑现；2）受益于H2基建投资落地、施工淡旺季切换水泥龙头以及有供给端冷修收缩的玻璃龙头，相关标的：华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、信义玻璃。装修建材：基建地产项目将进入传统施工旺季。上半年由于疫情和炎热天气影响导致的在建项目进度缓慢问题有望缓解，一定程度上有利于装修建材的发货进场