中航证券：存储芯片设计2022年中报总结：结构化行情延续，汽车、工业等下游应用需求不减

消费电子终端需求尚未回暖，存储行业持续承压地缘政治冲突、高通胀、疫情反复等多因素叠加，消费电子终端需求持续低迷尚未回暖。2022年上半年，由于上述多重宏观经济的不利因素及消费电子产品自身创新送代不足，消费电子终端需求疲软已经成为行业共识。根据已经更新的第二季度终端需求数据显示，第二季度全球PC出货量同比下滑12.63%/环比下滑7.07%，全球智能手机出货量同比下滑8.68%/环比下滑8.95%，全球平板电脑出货量同比持平/环比增长5%。鉴于近期疫情多地拾头，高通膨持续等因素，我们判断消费电子回暖或尚需等待。受消费电子终端需求低迷影响，存储芯片价格持续下探。存储芯片被称为“半导体的大宗商品”，主要体现于其价格在短期内会基于供需关系而波动。消费电子是存储芯片的一大传统下游应用，其持续低迷的需求也使清库存、促流速成为近期存储行业的主旋律，部分厂商以价换量，NANDFlash、DRAM价格指数自四月以来持续下跌全球存储三巨头美光、三星电子、SK海力士在各自最新的业绩发明会上表示预计下半年以智能手机/PC为代表的消费电子需求或将持续低迷，而汽车、工业、服务器等终端市场需求保持积极。三家公司均实