信达证券：东方财富（300059）-自营扩表驱动业绩，两融市占率进一步提升

东方财富(300059) 事件：东方财富发布2024年半年报，公司上半年实现营收49.45亿元，同比-14.00%；归母净利润40.56亿元，同比-4.00%；加权平均ROE5.52%，同比下降0.78pct。 营收拆分： 1）证券业务：2023H1，公司证券业务实现营收50.57亿元，同比+6.3%。其中手续费及佣金收入/利息净收入/自营业务收入分别为23.95/10.27/16.34亿元，同比-4.0%/-8.0%/+42.5%。单季度来看，Q2公司证券业务营收25.41亿元，同比+0.3%，环比+0.98%。其中手续费及佣金收入/利息净收入/自营业务收入分别为12.13/5.05/8.23亿元，同比-7.7%/-10.5%/+25.6%，环比+2.59%/-3.40%/+1.45%。 2）基金业务：2024H1，公司基金业务营收15.23亿元，同比-28.8%。单季度来看，二季度公司基金业务营收7.71亿元，同比-27.3%，环比+2.70%。 点评： 【市场成交、两融规模下滑拖累，公司两融市占率逆势上行】2024年上半年，行业股基成交总额115.20万亿元，同比-7.6%。公司