国金证券：房地产行业研究：二线城市调控持续松绑，基本面有望结构改善

事件2022年9月15日，青岛市住建局官宣适度调整优化房地产相关政策：1、继续在市南区、市北区实行限购（其他区域不限购）；2、继续明确限购房源，对限购区域内新建商品住房，本地居民限购2套，二孩、三孩家庭可增购1套，外地居民住满半年限购1套，二手住房不再限购。济南市住建局表示，继续对二环以内的历下区、市中区区域实施限购（其他区域不限购）。评论市场销售、土地出让承压，二线城市需政策支持。本轮房地产调控宽松从2022年3月启动，截至目前市场尚未做出明显正向反馈。1-7月全国商品房销售金额同比-28.8%，1-8月百强房企销售金额同比-47.6%；高频数据显示近一周（9月3日-9月9日）35城新房销售环比-33.9%，同比-40.2%，其中二线城市环比-44.8%，同比-53.3%。在土地市场上房企参与意愿不高，土拍持续低温，1-8月全国300城土地成交面积同比-46.9%，溢价率连续12个月低于10%，而流拍率持续高位，如青岛9月15日的集中土拍，供应14宗宅地，3宗流拍，成交的11宗地块均底价成交。部分二线城市也需要宽松政策的出台，维持房地产市场的稳定。政策宽松已成“明牌”，静待二线城市扩