民生证券：煤炭周报：8月产量环比下降，煤价向上动能可持续

四季度产量同比预期零增长，煤价向上动能可持续。Wind数据显示，截至9月16日秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于1408元/吨，周环比上涨63元/吨。据煤炭资源网数据，山西大同地区Q5500报收于1067元/吨，陕西榆林地区Q5800指数报收于1070元/吨，内蒙古鄂尔多斯Q5500报收于958元/吨，周环比分别上涨21、26、13元/吨。二十大在即，近期监管明显趋严：1）发改委起草煤质考核导则，鼓励实行电煤质量“分质、分级”管理，依法查处掺杂使假行为；2）宁夏2021-2025年总体规划明确不再批准新建露天煤矿，引导现有规模60万吨/年以下的煤矿逐步退出。尽管政策端鼓励产能释放，但受限于落后产能淘汰同步进行、煤质需达标以及安全事故等问题，供给端增长依然乏力。从原煤产量数据来看，8月原煤产量3.7亿吨，环比下降0.6%，实际产量释放有限，四季度预期产量基本环比持平，同比或将零增长。此外，印尼中低卡煤价自8月下旬以来持续上涨，进口煤优势有限，且邢台、鄂尔多斯等产地已启动采暖季煤炭保供工作，基本面表现依然坚挺，煤价向上动能可持续。焦煤板块转乐观预期。据煤炭资源网数据，截至9月16日，京唐