开源证券：煤炭开采行业周报：央企市值管理、高股息共振，煤炭股价值更凸显

本周要闻回顾：央行降准降息释放万亿流动性，央企市值管理致煤炭股大涨2024年第四周A股大盘反弹，煤炭板块上涨6.22%，跑赢沪深300指数4.26个百分点，主要受益于本周央行降准降息释放万亿流动性，以及国务院国资委表态将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，本周煤炭板块实现四连阳，其中中煤系3家煤炭央企涨幅居前，是煤企提高分红提高与央企市值管理双因素共振的明显体现；随后证监会也提到中特估和央企市值管理考核。煤矿产地开工率（2024.1.15-1.21，滞后一周公布），从82.9%下降至81.8%，小幅回落主要是临近春节煤企放假。投资逻辑：央企市值管理&高股息共振，煤炭股价值更凸显煤价稳定运行，高股息提估值逻辑持续强化。本周（2024.1.20-2024.1.26，下同）国内秦港Q5500动力煤报价910元/吨，环比持平。京唐港主焦煤价格2580元/吨，环比持平。对于行情的解读我们认为，动力煤价格是煤炭板块配置的基础及风向标，所以动力煤价格是所有煤企业绩的基础，当前动力煤价格900元之上高位稳定运行，对煤炭股高股息配置的逻辑非常有利，此外叠加焦煤期现货高位，2024年一季度焦煤季度