民生证券：有色金属周报：加息压力逐步消化，需求向好带动金属价格反弹

重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周(9.13-9.16)上证综指下跌4.16%，沪深300指数下跌3.94%，SW有色指数下跌7.28%，贵金属方面COMEX黄金下跌2.49%，白银上涨4.42%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.26%、-0.75%、-1.19%、-2.51%、6.66%、-1.01%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动3.69%、-3.27%、-1.72%、-6.39%、-3.48%、2.97%。工业金属：美联储加息压力逐步消化，旺季带来供需格局改善，工业金属延续反弹。核心观点：供应端干扰持续，限电限产有所扩大，而“金九银十”传统旺季需求逐步释放，下游开工率稳中有升，供需格局向好。铜方面，南美罢工威胁导致的铜矿生产干扰持续，需求端旺季效应逐渐显现，铜杆开工率继续提升，铜库存低位去化，价格偏强运行，关注美联储加息变化。铝方面，供应端，云南蓄水提前，电力供应紧张，市场消息，电解铝企业减产或将由10%扩大至30%，海外能源价格保持高位，电解铝减产或将继续，铝供应端干扰加剧，需求端，旺季来临，下游开工率稳中向好，随着减产逐步