光大证券：金属周期品高频数据周报：石油沥青开工率年内首次超过去年同期

流动性：8月M1M2增速差环比下降0.8个百分点。（1）BCI融资环境指数2022年8月值为47.52，环比上月-2.06%，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），2021年以来的最低点出现在2022年5月（40.91），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2022年8月为-6.1个百分点，环比-0.80个百分点。基建和地产链条：1-8月房地产新开工面积同比-37.20%，环比-1.1pct。（1）本周价格变动：螺纹-1.50%、水泥价格指数-0.15%、橡胶+3.88%、焦炭+0.00%、焦煤+0.94%、铁矿+0.00%；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、沥青、全钢胎开工率环比分别+0.76pct、+10.06pct、+4.5pct、-3.59pct；（3）房地产新开工面积1-8月累计同比为-37.20%，环比-1.1pct。地产竣工链条：全国商品房竣工面积1-8月同比-21.10%，环比变动+2.2pct。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别-2.07%、+0.33%，钛白粉利