群益证券：中际旭创（300308）-全球领先的高速光模块供应商，持续受益于AI产业兴起

中际旭创(300308) 结论与建议： 公司是全球光模块龙头企业，拥有完整的光模块产品矩阵，具有领先的研发、交付能力。目前公司在行业前沿的800G光模块产品中占据全球绝对领先地位，预计将在今年四季度率先量产推出1.6T高速光模块产品。考虑到全球AI产业仍处于发展早期，光模块作为相关基础环节有望充分受益，维持“买入”建议。 800G等高速产品需求持续提升，带动业绩高速增长：公司上半年实现营收107.99亿元，同比增长170%；归母净利润23.58亿元，YOY+284.26%；扣非后净利润23.33亿元，同比增长300%。业绩落于此前预计区间中值附近，符合预期。单季度来看，Q2公司归母净利润为13.49亿元，同比+271%。上半年得益于800G/400G等高端产品出货比重的快速增长，产品结构持续优化，公司营业收入和净利润同比得到大幅提升。此外报告公司汽车光电子板块营收2.79亿元。我们认为AI带来的高速光模块需求仍将持续未来数年，公司业绩增长具有较强保障。 公司为光模块领域全球龙头，1.6T、硅光等新兴技术进展顺利：光模块是算力产业的核心领域，公司牢牢占据世界范围内龙头宝座，根据Light