东方证券：建材行业周报：基建数据改善，关注水泥玻璃景气度变化

核心观点基建数据改善，建议关注水泥玻璃景气度变化。8月份建筑建材行业数据发布，各项数据均有不同程度改善。8月份基建投资额1.8万亿，YoY+15.4%，达到2017年11月以来最高水平。其中公用水利投资0.82万亿，YoY+21.2%，是基建复苏的主要拉动力。地产方面，8月份地产新开工0.90亿平，YoY-45.7%，增速MoM-0.3pct，开工端数据仍在磨底。考虑基建数据的主要驱动力不同于以往，主要来自于公用市政领域，单位投资额对水泥等建材的需求量相对更低，因此我们认为基建数据的改善难以对冲地产新开工数据筑底。与此相对应，8月份水泥产量1.9亿吨，YoY-13.3%，增速重新下滑，进一步印证当前早周期端需求仍未真正好转。考虑目前地产新开工实际数据已低于2020年疫情期间水平，基数较低。随着施工旺季到来，水泥价格有望迎来季节性调整，实际需求也有望迎来环比改善。目前水泥行业各项基本面数据均处于筑底阶段，9月中旬部分区域开始调涨水泥价格，建议关注短期内水泥行业景气度幅度情况。竣工面积为0.48和0.97亿平，YoY-2.5%，增速MoM+33.5。从实际值来看，8月份竣工面积水平依然处于