浙商证券：快递行业专题报告：8月义乌疫情短期影响单量增速回归节奏，看好旺季量价行情

投资要点核心：8月快递单量增速因产量区疫情扰动有所回落，淡季单价依旧坚挺行业方面，2022年8月单量94.33亿件，同比+4.9%，增速较7月回落3.1pts。2022年8月单价9.37元/件，环比+0.06元，同比+0.03元，其中产粮区义乌价格同比+0.13元，广州价格同比+0.92元。公司方面，2022年8月韵达、圆通、申通、顺丰单量同比分别-2.4%、+10.1%、+34.1%、+8.53%，票单价同比分别+0.57元、+0.39元、+0.47元、+0.19元。核心分析：8月行业及头部公司单量同比增速边际放缓，我们分析主要原因或在于8月产粮区义乌发生疫情，导致短期单量增量受压制。2021年义乌日均单量3189万件，占全国比重约10.7%，8月份疫情影响下义乌日均单量仅2693万件，环比下滑25.0%，同比下滑12.3%。而韵达在义乌地区件量占比相对较高，故影响相对较大。但我们认为疫情对快递件量短期冲击已经度过，同时价格政策具备强持续性，重点关注四季度网购消费及电商去库需求推动业务量高增、同时旺季提价带来的量价双升景气抬升。疫情主要影响履约时效而非履约需求，因此改善后单量仍有望恢