国信证券：非金属建材周报（22年第38周）：保交付效果初步显现，积极做多地产链头部企业

核心观点基建投资持续回升，交通端下半年有望发力。今年1-8月，全国广义基建投资同比增长10.37%，较前7月增速提高0.79pct，8月单月同比增速达15.4%，为2021Q2以来最高单月水平，其中1-7月水利、环境和公共设施管理业同比增长13%，增速环比提高1.2pct，电力、热力、燃气及水的生产和供应业累计增长15%，环比小幅回落0.1pct，交运、仓储和邮政业同比增长4.9%，环比增速提高0.7pct，年初以来首次出现回升迹象，随着前期政策和重大项目的持续积累，下半年交通端有望持续发力，进一步巩固全年基建投资增长。地产销售降幅略有收窄，保交付效果初步显现。今年1-8月，全国房地产开发投资累计下降7.39%，降幅环比扩大0.99pct；商品房销售面积累计同比下降23.03%，降幅环比收窄0.06pct，其中8月份单月销售面积同比减少22.58%，环比7月增长4.9%，东部地区改善相对明显；1-8月新开工面积和房屋施工面积分别同比下降37.22%和4.54%，降幅分别小幅扩大1.17和0.88pct，竣工端在保交付政策推动下效果初步显现，累计竣工面积同比下降21.13%，降幅环比减小