开源证券：存储板块跟踪报告（九）：周期复苏叠加AI拉动，存储模组行情有望渐行渐盛

存储模组厂：锚定广阔细分赛道，国产替代破风前行 在存储芯片市场中，原厂一般聚焦手机、PC和服务器领域具有大宗数据存储需求的客户，模组厂则面向更为广阔的细分市场，为客户提供多样的客制化需求，扩展了存储器的应用场景，提高了适用性，是产业链承上启下的重要环节。产品划分方面，存储模组产品一般分为闪存模组和内存模组两类：（1）在闪存模组中，固态硬盘市场规模增速可观，CAGR2022-2028达15%，市场份额主要被三星、西部数据等海外大厂占领，国产替代空间广阔；（2）在内存模组中，DDR5为当前主要发展方向，市场规模有望于2028年增长至40亿美元，CAGR2022-2028达28%。格局方面，金士顿为内存模组厂商中的绝对龙头，中国大陆模组品牌正加速崛起。 行业现状：AI带动需求复苏，产品价格全年看涨 （1）需求方面，手机、PC和服务器市场经过2023的低谷期之后，在2024年内均迎来明显复苏；此外，随着技术日益成熟，AI有望加快赋能终端应用升级，促进相关产品渗透率的迅速提升，并带动内存搭载容量的明显提升，助力存储芯片市场的需求复苏。（2）供给方面，2022年底-2023年底，几大原厂明显减少资